PRADA等多集团公布2025财年财报，传递哪些积极信号？

尽管全球宏观经济仍存不确定性、行业步入存量博弈阶段，各大集团的财报中却浮现出诸多亮眼表现与结构性亮点，不仅展现出奢侈品牌的行业韧性，更从市场复苏、品牌增长、战略布局等维度，向行业传递出多重积极信号，为奢侈品行业下一阶段的发展勾勒出清晰方向。

图片来源：Prada普拉达官方微博

意大利奢侈品集团Prada Group近日发布2025财年财报，全年营收同比增长5%至57.2 亿欧元，连续20个季度实现增长，同时完成对Versace的战略收购，标志着集团开启多品牌协同发展新阶段。按品牌划分，作为集团增长核心引擎的 Miu Miu 依旧保持强势增长势头，在 2024 年 93% 的高增长基数之上，2025 年其零售销售额按恒定汇率计算仍实现 35% 的增长，其中第四季度增幅达 20%；集团在武汉、伦敦、东京等城市的新店布局，也进一步夯实了 Miu Miu 的全球市场地位。旗舰品牌 Prada 则展现出强劲的发展韧性，尽管全年零售销售额按恒定汇率微降 1%，但第四季度已迎来回暖，实现 0.4% 的增长；上海、新加坡的体验式门店落地，以及香港亚历山大厦新店开业，为 Prada 品牌带来了新的增长动力。

盈利层面，普拉达集团表现稳健，全年净利润同比增长 2% 至 8.52 亿欧元，调整后营业利润达 13.2 亿欧元，毛利率始终保持高位，这也印证了集团精细化运营与正价销售策略的显著成效。分区域来看，各市场增长表现各有亮点：美洲地区以 15% 的有机增长位居首位，本土市场需求成为增长核心驱动力；中东地区同样实现 15% 的有机增长，延续了此前的高增长态势；亚太地区有机增长 10%，集团在中国市场布局的体验式门店取得了良好效果；欧洲市场受高基数与游客流量减少的影响，增长有所放缓，有机增长为 4%；日本市场虽面临旅游消费的高基数压力，仍实现 3% 的有机增长。

同期，PRADA 正式发布 2026 秋冬女装系列，该系列由 Miuccia Prada 与 Raf Simons 联袂打造，创作灵感取材于层叠艺术，同时融合了日常造型的多元变换巧思。据悉，PRADA 2026 秋冬系列以极具概念性的形式亮相秀场。整场秀仅启用 15 位模特，而每套核心造型会以不同搭配方式四次登场，模特通过现场脱卸、叠加衣物的方式，让基础造型生发出全新的穿搭组合。这一巧思设计，也正是对 Prada 长期探讨的「身份」命题的直接回应。秀场中，服装的造型被逐步拆解重构：当外层衣物褪去，另一番全然不同的造型便随之展现；透明薄纱裙叠搭在衬衫或针织衫之外，仿若一层视觉滤镜，巧妙重塑了整体的造型结构与视觉表达。

意大利奢侈品牌 Golden Goose 近日发布 2025 年业绩报告，品牌全年净营收同比增长 15%，达到 7.34 亿欧元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 2.483 亿欧元，营收利润率达 34%，在全品类、全市场范围内实现了稳健增长。共创战略成为此次业绩增长的核心驱动力，品牌 CEO 西尔维奥・坎帕拉（Silvio Campara）强调，Golden Goose 始终将消费者置于零售体验的核心位置，通过与消费者的深度互动构建紧密联结、培养高品牌忠诚度，这一运营模式成功吸引了大批新客，其中 Z 世代消费者占比已达四成。

品类与渠道端均交出亮眼成绩单：成衣业务实现两位数的强劲增长，有效带动全品类协同发展；直面消费者（DTC）渠道表现尤为突出，营收同比增长 21% 至 6.093 亿欧元，在总营收中的占比提升至 81%。2025 年品牌新增 17 家直营门店，全球门店总数增至 232 家，新店均落子东京银座、伦敦蒙特街等全球核心商圈。分区域来看，各市场均实现稳步增长，欧洲、中东和非洲地区营收同比增幅达 18%，亚太地区为 17%，美洲地区则实现 9% 的增长。

另据维多利亚的秘密在2025财年的业绩显示，净销售额同比增长5%至65.53亿美元，高于预期，净利润录得1.61亿美元，而第四季度销售额同比增长8%至22.7亿美元。尽管承受8500万美元关税压力，公司仍实现稳健盈利，但因市场预期较高，财报发布后股价下跌12.2%。业务方面，内衣品类四年来首次恢复年度增长，年轻品牌PINK在重新聚焦定位后，第四季度销售实现高个位数增长，美妆业务规模接近10亿美元，成为新的增长补充。

对于 2026 年，集团给出了乐观的业绩指引，预计销售额将增长至 68.5 亿至69.5亿美元，营业利润有望提升至 4.3 亿至 4.6 亿美元。为支撑这一目标，集团将持续深化核心业务布局，同时在全球市场进行门店优化，计划在美国市场关闭 38 至 42 家现有门店，同时新增 14 家门店；在中国这一第二大市场，通过启用杨幂、田曦薇等演员作为品牌代言人，调整营销策略以吸引更多消费者，抢抓中国内衣市场预计 2026 年达 3,200 亿元规模的增长机遇。同时，该品牌亦加大数字与社交媒体投入，以娱乐化内容强化品牌叙事与触达效率。

日前，优衣库（UNIQLO）品牌的母公司、日本迅销集团（Fast Retailing）公布了截至2025年11月30日的2026财年第一季度关键财务数据，营收和利润大幅增长，创历史新高：综合营收为1.0277万亿日元（约合人民币454.24亿元，同比增长14.8%），营业利润为2056亿日元（约合人民币90.87亿元，同比增长31.0%）。优衣库在全球各地的业务表现强劲，营收和利润全面增长。其中在中国内地的营收和利润均实现了两位数的同比增长，主要得益于以下几个因素：10月下旬开始的寒冷天气、成功传递优衣库产品价值的市场营销，以及与京东合作业务的推出吸引了更多新顾客。此外，高质量的新店开业和战略性的信息传播对优衣库建设做出了显著贡献，换季期销售结构也有所改善，秋季与全年性商品推动销售额上升。

图片来源：优衣库官方

值得关注的是，优衣库近日正式发布2026春夏系列新品，以「型色新韵」为主题，真诚倾听并回应消费者在春夏换季及多元场景下的生活需求，聚焦色彩演变、廓形新意与质感面料的系统焕新，全新演绎兼具舒适功能与轻松时尚美学的LifeWear日常基础款，为春夏衣橱注入焕然一新的轻盈乐趣。陪伴中国消费者超20年，优衣库始终基于人的真实需求进化，期待将每一件LifeWear单品打造成超越期待、长久相伴的极致日常服装，与中国消费者共创适配日常生活所需、兼具长期品质价值的美好生活方式。

图片来源：优衣库官方

扎根中国市场多年，优衣库通过积极的个店经营及精细化区域运营、致敬并融入多元美好的在地文化、贡献本地社会。目前，优衣库在中国大陆地区超200多座城市开设门店，持续发力中国市场。2025年相继开出西南首家城市旗舰店——成都万象城店、湖南省首家城市旗舰店——长沙平和堂店，并针对不同区域气候、消费者的生活习惯与文化需求，不断优化商品结构和门店体验，更好地陪伴消费者多元美好生活。

同时，优衣库更积极推进对本地社会的贡献，从关爱人文、守护地球、贡献社会三大维度，把可持续发展融入到生产经营的各个环节中。除了每年在中国大陆地区生产含再生聚酯纤维面料制成的服装，打造RE.UNIQLO STUDIO衣物新生工坊、推出UPCYCLING「心衣再造」项目和手工刺子绣修补服务，为顾客提供REPAIR修补、REMAKE改造服务，让爱衣更长久地陪伴；更连续第二年携手中国宋庆龄基金会，开展10万件HEATTECH保暖内衣的捐赠行动，陆续送往重庆、青海、云南等十多个省份直辖市，为有需要的地区提供帮助。

图片来源：lululemon官方

同期，lululemon推出2026春季跑装备，经典FAST AND FREE™跑步系列、SWIFTLY™系列焕新，从街头与跑步文化中汲取灵感，升级功能和风格，助力跑者全情投入，越跑越轻盈。FAST AND FREE™跑步系列历经众多跑者测试，以透气面料和轻盈设计，助力跑者跑出仿若无物的感觉。从一条女士紧身裤开始，如今已拓展为涵盖夹克、短袖、背心等丰富款式的男女跑步系列。lululemon女士运动服饰设计副总裁Melanie Anayiotos表示：“在2026春季跑装备中，我们融入摩登性与功能性来重新诠释学院风，探索这一风格在跑步场景中的全新可能，并从街头文化与跑步文化的碰撞交汇中汲取灵感，定义本季的设计方向。无论是为提升透气性而精心设计的豹纹与条纹印花，还是兼顾型格与功能而反复调整的每一处版型。每一处细节都经过深思熟虑，一切设计为跑者需求而生。”